37. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

Podstawowe czynniki ryzyka mogące wpłynąć na wynik finansowy Grupy to: ryzyko zmian cen podstawowych surowców, ryzyko stopy procentowej, ryzyko walutowe, ryzyko kredytowe, ryzyko płynności, ryzyko zdarzeń   nadzwyczajnych. Zarząd weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z tych rodzajów ryzyka – zasady te zostały w skrócie omówione poniżej. Grupa monitoruje również ryzyko cen rynkowych dotyczące wszystkich posiadanych przez nią instrumentów finansowych.  

Do podstawowych celów zarządzania ryzykiem finansowym Grupy należy: 

• zapewnienie płynności finansowej 
• ograniczenie bezpośredniego wpływu zmian stóp procentowych, kursów walut, cen aluminium na wyniki Grupy    
• ograniczenie negatywnych skutków zdarzeń nadzwyczajnych. 

Stosowane strategie zarządzania ryzykami w zakresie: 

• ryzyka zmian cen podstawowych surowców – stosowana jest strategia hedgingu naturalnego tj. oferowania cen zmiennych klientom w oparciu o cenę bieżącą np. notowanie giełdowe aluminium na giełdzie LME oraz zawierania transakcji „futures” zabezpieczających cenę aluminium, 
• ryzyka stopy procentowej – stosowana jest strategia dywersyfikacji krótkoterminowych stóp bazowych (grupa wykorzystuje stawki 1M, 3M, 6M – stawki te definiują stały poziom oprocentowania w odpowiadających im okresach tj. jedno-, trzy- i sześcio-miesiecznych) oraz akceptacji ryzyka do ustalonego w wewnętrznych procedurach poziomu kosztów finansowania, finansowanie oparte o stałą stopę procentową.   
• ryzyka walutowego – stosowana jest strategia hedgingu naturalnego tj. oferowania cen zmiennych klientom w oparciu o bieżący kurs walutowy, dostosowanie waluty zakupu surowca do walut stosowanych w sprzedaży oraz poprzez zawieranie transakcji „forward”, a także stosowanie kredytów odnawialnych w walutach obcych w celu zniwelowania skutków różnych terminów wpływów i płatności walutowych,  
• ryzyka kredytowego – działania obejmują weryfikację własną i wspartą wywiadowniami gospodarczymi oraz ubezpieczenie należności od klientów, stosowanie prawnych zabezpieczeń zobowiązań,   
• ryzyka płynności – działania dotyczą dywersyfikacji kredytodawców, dopasowania okresów spłaty kredytów do możliwości Grupy, stosowania umów parasolowych w Grupie Kapitałowej z możliwością szybkiej zmiany sublimitów zadłużenia poszczególnych kredytobiorców oraz stosowania kredytów długoterminowych w zakresie finansowania inwestycji, 
• ryzyka zdarzeń nadzwyczajnych – działania koncentrują się na ograniczaniu ryzyka poprzez jego transfer (ubezpieczenia), audyty techniczne mające na celu ograniczanie ryzyka oraz dywersyfikację miejsc prowadzenia działalności.   
• pozostałe ryzyka operacyjne – grupa sporządza rejestr i przeprowadza analizę najistotniejszych ryzyk, które ogranicza poprzez działania (blokery) zdefiniowane zgodnie z funkcjonującym w grupie systemem zarządzania ryzykiem (ERM). Działania te opisane są w kartach ryzyka ryzyk i nadzorowane przez osoby odpowiedzialne. Szczegóły dotyczące tych działań zostały przewdstawione w Sprawozdaniu z działalności Grupy. 

Cele Grupy Kapitałowej w zarządzaniu ryzykiem finansowym:  

• Ryzyko stopy procentowej i ryzyko kursowe zarządzane są w celu zmniejszenia wpływu krótkoterminowych wahań rynkowych na wyniki Grupy.  
• Zarządzanie ryzykiem zmian cen podstawowych surowców ma na celu wyeliminowanie krótkoterminowego wpływu zmian cen surowców na wyniki Grupy, w szczególności w sytuacji, gdy niemożliwy jest transfer kosztów na klienta lub zapewnienie dostaw po stałej cenie. 
• Zarządzanie ryzykiem kredytowym ma na celu redukcję możliwych strat finansowych z tytułu niespłaconych należności i zapewnienie płynności finansowej. 
• Zarządzanie ryzykiem płynnościowym ma na celu zapewnienie wszystkim podmiotom Grupy Kapitałowej możliwości terminowego regulowania zobowiązań. 
• Zarządzanie ryzykiem zdarzeń nadzwyczajnych ma na celu opracowanie sposobów postępowania, które w sytuacjach nadzwyczajnych pozwalają zapewnić bezpieczeństwo pracowników i zgodność z przepisami prawa oraz nadzorowanie przyczyn i miejsc, w których takie ryzyko może wystąpić a także uzyskanie kompensat finansowych z tytułu zawartych polis ubezpieczenia.  
• Najistotniejsze ryzyka Grupy Kapitałowej obejmujące również pozostałe (niefinansowe) obszary zostały opisane w Sprawozdaniu Zarządu.  
• Zarządzanie pozostałymi operacyjnymi ryzykami, do których należą np. ryzyko braku efektywnego łańcucha dostaw, ryzyko zakłóceń lub przerw w funkcjonowaniu infrastruktury informatycznej, ryzyko braku odpowiedniej i wystarczającej kadry ma na celu bieżące dostosowanie sposobów postępowania do zmian i potrzeb, a także dywersyfikację produktową i terytorialną działalności lub inne działania ograniczające ryzyko (blokery) opisane w dokumentacji ERM. Najistotniejsze ryzyka Grupy Kapitałowej obszary zostały opisane szczegółowo w Sprawozdaniu Zarządu.